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投资要点：

　　铁路运价革新市场化将按照铁路与公路保持合理比价关系的准则制订国铁货运价钱，分步理顺价钱程度，并树立铁路货运价钱随公路货运价钱变更的动态调整机制。咱们估计将按照今年涨价幅度和过程，铁路货运基准运价还将涨价2 次，每次1。5 分÷吨公里。

　　按照业务构造，咱们推算其涨价弹性分别为：在涨价1。5 分钱预期下，大秦铁路（601006）增收60 亿，增添 EPS0。30 元，弹性最大，保持“买入”投资评级，为首要推介；广深铁路（601333）带来4。61 亿元增收，增添EPS0。05 元，保持“买入”投资评级。

　　报告摘要：

　　在基于“专线价钱”取消并同国铁价钱接轨的预期下，大秦铁路涨价弹性最大。大秦铁路属于国铁，当属于市场化革新领域而非政府补助内容，大秦专线和南北同蒲线以及侯月线的运价将归入国铁运价政策领域；然而朔黄线属于企业专线，咱们暂不猜测其可以追随上涨运价（并且其建立基金并不上缴）；依据咱们测算，大秦专线若同国铁并轨，铁路货运价钱每上涨1 分钱，上市公司就增收大概40 亿元，涨价1。5 分钱将增厚EPS 0。30 元。

　　广深铁路尽管货运收入占比低，但其目前广坪段货运价钱重大低于国铁价钱，货运价钱革新仍然可以开释较大的盈利才能：只要广坪段运价同国铁运价接轨，将带来5。27 亿元增收；然而广深段铁路货运始终执行国铁规范运价上浮50％，实际货运量散失重大，估计将采用同国铁接轨的方法，即运价将下调，并带来0。66 亿元减收；综合起来，国铁涨价1。5 分将为公司带来4。61 亿元增收，增添EPS0。05 元。

　　铁龙物流因为沙鲅线只要15 公里长，货运涨价影响收入1000 万，对公司业绩影响甚微。